Part.01 国际要闻

美联储主席辛特拉论坛释放偏中性表态，7 月暂不给出利率前瞻指引：沃什称当前通胀虽边际回落但仍显著高于 2% 政策目标，美联储将维持缩表节奏，保留年内再度加息的政策空间，CME 利率期货显示 7 月维持利率不变概率 71.7%，9 月加息 25 个基点概率接近五成，美元指数高位震荡运行，非美货币整体承压调整。

美国 6 月 ADP 就业数据不及预期，民间新增就业 9.8 万人低于市场预估：就业数据走弱一定程度缓和激进加息押注，美债长短端收益率小幅波动，2 年期收益率站稳 4.17%、10 年期报 4.468%，市场静待今晚非农就业报告验证美联储后续货币政策路径。

美股三大指数小幅收跌，AI 存储芯片板块集中获利了结：道指微跌 0.03%、标普 500 下跌 0.22%、纳指回落 0.66%，美光、闪迪等存储个股跌幅超 10%；Meta 凭借 AI 算力对外出售业务大涨 8.82%，资金从高位成长赛道向医疗、公用事业等防御板块轮动避险。

美伊多哈间接会谈取得阶段性进展，地缘避险溢价持续消退：多方围绕伊朗海外冻结资产返还、霍尔木兹海峡航运安全展开磋商，美方评价谈判进程顺利，WTI 原油大跌 1.32% 至 68.58 美元 / 桶，布伦特原油跌至 71.19 美元，市场交易全球原油宽松供给预期。

现货黄金小幅反弹站稳 4030 美元关口，弱于预期的就业数据提供价格支撑：美债实际利率小幅回落叠加地缘避险买盘入场，金价结束阶段性回调走势，全球央行持续增持黄金的中长期需求稳固下方支撑，强势美元依旧限制金价大幅上行空间。

人民币汇率中间价小幅上调，在岸、离岸维持双向平稳波动格局：美元指数阶段性走强令人民币小幅承压，国内经济复苏基本面稳定跨境资本流动，外贸企业套保需求平稳，不存在单边大幅贬值的基础。

美元兑日元持续徘徊 162.6 附近再创数十年低位，日方口头干预预警不断加码：美日利差高位格局短期难以扭转，日本企业全年预期平均汇率仅 152.57，现实汇率严重偏离市场预判，投资者持续警惕日本财务省突发性入市干预稳定日元汇率。

韩国股市开盘大幅跳水，KOSPI 指数盘中大跌 4.5%，官方紧急辟谣市场利空传闻：网传政府要求芯片企业利润共享、国民年金大额减持股票引发恐慌抛售，韩国贸工部、国民年金相继澄清不实传言，叠加上半年外资大额撤离，区域资本市场风险偏好快速降温。

韩国 6 月出口同比暴涨 70.9% 创近半世纪新高，半导体出口拉动外贸大幅回暖：当月出口规模首次突破千亿美元，AI 产业链带动存储、芯片外销大幅增长，外贸亮眼数据小幅缓解韩元贬值压力，市场下调韩国央行宽松降息预期概率。

欧洲央行内部政策分歧加剧，鹰派担忧能源反弹再度推升通胀：部分官员警示中东局势反复或引发第二轮通胀上行，主张保留 7 月加息可能性，鸽派则依托欧元区通胀持续回落支持维持利率不变，欧元区间震荡偏弱运行。

美国宣布不续签美墨加贸易协定，改为年度审查机制，北美贸易不确定性升温：贸易规则调整引发市场对区域关税壁垒抬升的担忧，加元、墨西哥比索短期承压，全球贸易避险情绪小幅抬升，压制大宗商品需求端定价预期。

联合国发布 AI 治理风险警示报告，呼吁全球统一监管规则防范系统性风险：报告提示人工智能技术迭代速度超出政策管控节奏，存在金融、数据安全等多重隐患，多国拟出台 AI 跨境监管新规，短期扰动全球科技板块估值预期。

Part.02 市场分析

人民币汇率：中间价 6.8088，在岸 6.7962，离岸 6.7936

美元指数：101.39

其他货币

欧元兑美元：1.1380

美元兑日元：162.53

英镑兑美元：1.3278

澳元兑美元：0.6926

美元兑瑞郎：0.8092

风险提示：以上汇率数据仅供参考，不构成任何投资建议。