Part.01 国际要闻

美军针对伊朗多处军事设施实施打击，中东地缘冲突再度升温：因霍尔木兹海峡商船遭无人机袭击，美方发动报复性军事行动，市场避险情绪快速起伏，国际油价盘中冲高后大幅回落，WTI 原油单日大跌 3.74% 至 69.23 美元 / 桶，地缘供给担忧被宽松预期压制。

美股三大指数小幅收跌，AI 芯片板块遭遇深度回调：道指收跌 0.09%、标普 500 微跌 0.05%、纳指下跌 0.24% 录得五连跌，费城半导体指数暴跌 5.3%，安森美大跌 24%、美光科技跌超 6%，资金担忧 AI 资本开支盈利兑现不及预期，仅医疗防御板块逆势走强。

美债收益率整体小幅下行，通胀降温弱化激进加息押注：10 年期美债收益率回落至 4.37%，2 年期收益率同步走低，市场基于 5 月 PCE 温和数据下调美联储年内两次加息的概率，美元指数冲高回落，非美货币迎来小幅修复空间。

现货黄金触底强势反弹重返 4100 美元上方：美债实际利率回落叠加避险资金阶段性入场，金价单日上涨 1.37%，结束此前连续下跌行情，全球央行持续购金为金价中长期底部提供稳固支撑。

美元兑日元高位震荡于 161.5 上方，日方口头干预信号持续释放：尽管日本央行年内两次加息，但美日利差依旧维持高位，日元贬值压力并未彻底缓解，市场密切跟踪日本财务省是否直接入市干预汇率，防范日元无序贬值风险。

美国 5 月新屋销售环比大幅下滑 11.3%，高利率持续压制地产需求：房贷利率居高不下显著抑制居民购房意愿，地产数据走弱进一步约束美联储收紧货币政策的空间，市场开始定价年末降息的潜在可能性。

上海离岸人民币金融衍生品交易试点持续扩容，跨境人民币活跃度提升：首批六家银行试点运行平稳，单日跨境交易规模稳步走高，加速上海打造全球人民币定价枢纽，有助于降低外贸企业汇率对冲成本，稳步提升人民币国际化水平。

欧洲三大股指集体收跌，经济疲软拖累市场风险偏好：德国 DAX、法国 CAC40、英国富时指数同步下行，德国内需低迷叠加能源价格反复波动，市场下调欧元区全年经济增长预期，欧元反弹力度受限。

OpenAI 推迟上市计划至 2027 年，全球 AI 赛道融资热度边际降温：市场担忧 AI 企业商业化落地进度不及预期，美股科技成长股遭遇集中获利了结，一级市场对 AI 初创企业估值开始理性回调，行业进入去泡沫阶段。

美国大型银行完成年度压力测试后，多家机构官宣股息上调与股票回购计划：金融板块盈利预期改善，在科技股集体回调背景下，资金小幅轮动布局高股息银行标的，对冲市场波动风险。

波罗的海干散货指数持续下行，全球外贸货运需求偏弱：欧美消费端需求放缓、制造业景气度回落，航运运价走弱侧面印证全球贸易复苏乏力，压制大宗商品需求端定价预期。

加密货币市场窄幅震荡，比特币围绕 6 万美元关口反复拉锯：美联储加息预期边际降温为加密资产提供情绪支撑，但全球监管收紧担忧持续压制资金大规模入场，市场维持观望等待后续通胀与就业数据指引。

Part.02 市场分析

人民币汇率：中间价 6.8175，在岸 6.7978，离岸 6.7962

美元指数：101.18

其他货币

欧元兑美元：1.1386

美元兑日元：161.45

英镑兑美元：1.3194

澳元兑美元：0.6891

美元兑瑞郎：0.8096