Part.01 国际要闻

霍尔木兹海峡谈判再生变数，地缘风险重新定价，国际油价大幅反弹：伊朗审议海峡通行新规，拟限制美、以色列关联船舶通行，同时沿海出现军事对峙消息；市场担忧航运受阻，WTI 原油上涨 2.75% 至 77.29 美元，布伦特原油大涨 3.83% 站上 82.49 美元；能源通胀担忧再度抬头，市场上调美联储 9 月加息预期，美元指数震荡走强。

隔夜美股全线收跌，道指终结五连涨，存储芯片板块深度回调：道琼斯下跌 0.85%，标普 500 收跌 0.18%，纳指小幅回落 0.06%；西部数据、闪迪等存储个股大跌，AI 应用板块集体走弱；大型科技股走势分化，纳斯达克金龙指数震荡整理，资金提前规避非农数据风险。

美联储官员释放偏鹰言论，主席表态不排除 9 月重启加息：圣路易斯联储官员称通胀持续高于目标风险上升，此前议息会议倾向加息；美联储主席沃什表示若后续通胀数据回暖，准备支持上调利率；CME 利率期货显示 9 月加息概率升至 55%，美债收益率同步上行。

美债收益率全线走高，长端利率重回阶段高位：受加息预期与油价反弹双重影响，10 年期美债收益率上行 6 个基点至 4.68%；长短端收益率曲线陡峭化，高利率预期持续压制成长资产估值，资金持续向短端美债避险。

现货黄金高位小幅震荡，多空等待非农指引方向：美元走强、美债收益率上行形成压制，中东地缘避险提供支撑；现货黄金小幅回落至 4242 美元附近，前期多头获利了结；全球央行持续购金构筑中长期支撑，短期行情完全锚定晚间美国就业数据。

人民币汇率维持区间双向波动，外部美元走强带来小幅压力：国内流动性保持合理充裕，跨境资本流动整体均衡；人民币延续震荡箱体运行，地缘与海外政策扰动仅带来短期波动，不存在单边大幅升值或贬值基础。

美元兑日元持续震荡，美日利差约束日元反弹空间：美日联合干预带来的短期提振逐步消化，美债收益率走高扩大美日利差；日本财务省持续紧盯汇率波动，市场持续警惕再度实施汇市干预，交投重心维持 157 关口上方。

欧洲股市小幅收涨，欧元反弹力度受限：欧洲斯托克 600 指数上涨 0.16%，德国 DAX 小幅上行；油价反弹重新推升欧元区通胀担忧，欧央行官员保留后续加息可能性，欧元兑美元受美元走强压制维持区间震荡。

美国签署多晶硅贸易新政，设置最低进口价并加征关税：特朗普正式签署行政令，对进口多晶硅及下游产品设定底价，额外征收 15% 关税，政策 12 月正式生效；市场担忧全球光伏、半导体上游成本抬升，相关产业链板块情绪承压。

特斯拉联合 SpaceX 拟百亿级投资新建芯片工厂，加码 AI 算力自研：两家企业计划投入 168 亿美元在美国得州建设芯片生产基地，聚焦车载芯片与 AI 算力硬件；资本开支预期扩大，市场担忧企业融资成本持续上行，航天与电动车板块分化震荡。

刚果（金）出台矿产出口新规，限制铜钴精矿外运并上调资源税：新能源上游关键矿产供给预期收紧，铜、钴价格获得支撑；机构提示矿产供给端政策变动，中长期利好新能源资源板块，上游加工企业成本压力上升。

晚间重磅非农就业数据即将公布，市场波动率显著抬升：美国 7 月非农新增就业、失业率为本周核心焦点，数据强弱将直接重塑美联储政策预期；叠加中东局势反复扰动原油，金融衍生品、大宗商品、股市迎来新一轮波动窗口。

Part.02 市场分析

人民币汇率：中间价 6.7888，在岸 6.7662，离岸 6.7670

美元指数：99.93

其他货币

欧元兑美元：1.1524

美元兑日元：157.83

英镑兑美元：1.3447

澳元兑美元：0.7035

美元兑瑞郎：0.8084

风险提示：以上汇率数据仅供参考，不构成任何投资建议。