ASIC审查九家在线券商，指开户与产品治理存漏洞，两家暂停新期权业务

澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）近日公布，在对九家在线经纪商进行专项审查后，发现其在产品治理、客户开户审核及信息披露方面存在不足。本次审查聚焦面向零售投资者销售的短期交易所交易期权、期货及碎股产品。

审查期间，五家券商主动改进了合规操作，两家暂停接受新期权客户以推进整改，另有一家已退出澳大利亚市场。ASIC表示，不排除对相关机构采取进一步监管或执法行动。

ASIC专员Simone Constant强调：“这些产品确实复杂，但券商肩负的责任是明确的。”此番表态也释放信号——监管视线已从差价合约领域扩展至更广泛的零售投资产品。

九家平台纳入审查，问题指向两大环节

本次审查于3月至6月进行，涉及Interactive Brokers Australia、Moomoo Securities Australia、Sharesies Australia、Stakeshop AFSL、tastytrade Australia、Tiger Brokers (AU)、Totality Wealth、Trading 212 AU及Webull Securities (Australia)九家平台。ASIC未对单一机构作出具体定性，仅表示发现的问题属共性范畴。

审查发现的主要问题集中在两方面：

其一，目标市场界定模糊。 部分产品的"目标市场确定文件"未充分说明产品如何匹配客户的投资目标、财务状况及实际需求。

其二，开户问卷设计流于形式。 部分问卷未能根据客户个人情况进行差异化定制，甚至允许用户反复或无限次尝试通过测试，导致风险承受能力评估失真。

ASIC明确要求，券商必须为复杂产品划定更精确的目标客户范围，并在客户开户后持续跟踪其是否仍属该目标群体——相关义务不应止于初始问卷，而应贯穿整个客户关系周期。

免费交易、送里程？ASIC警告激励措施掩盖风险

ASIC指出，部分券商以免佣金交易、现金券或航空里程积分吸引客户，可能助长冲动决策，分散投资者对快速亏损风险的警惕。短期期权临近到期日价值可能迅速归零，期货的每日结算机制也可能迫使投资者被迫平仓。

碎股交易方面，ASIC发现部分平台的披露文件未清楚说明成本结构、所有权归属、投资者权利及持仓能否转至其他平台。投资者购买碎股实为通过中介持有权益份额，而非直接拥有底层证券，在投票权、转让及保护权利方面存在差异。

无限次问卷尝试此前已有执法先例。今年3月，法院对Binance Australia Derivatives处以1000万澳元罚款，因其开户流程允许客户反复测试。

目前，ASIC未披露具体哪五家券商改进了合规操作、哪两家暂停了期权开户，以及哪家机构退出澳大利亚市场。市场普遍关注后续是否会有进一步执法动作。