高盛：2026年央行将持续购买黄金

在连续四天上涨后，黄金价格企稳，美联储官员相互矛盾的言论促使交易员减少对明年进一步宽松货币政策的押注。

金价约为每盎司4310美元，上周上涨超过2%。尽管美联储周三连续第三次降息，但仍有三位政策制定者投了反对票，对于2026年进一步宽松政策的幅度，各方意见不一。

两位投反对票的美联储主席——芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比和堪萨斯城联储主席杰夫·施密德——周五发表声明，阐述了他们投票的理由。古尔斯比表示，在政府停摆导致关键经济报告延迟发布后，等待更多信息再再次降息“更为谨慎”。施密德则表示，通胀“仍然过高”。贵金属通常在低利率环境下表现良好，因为它们不支付利息。

今年以来，黄金价格已飙升超过60%，白银价格更是翻了一番多——这两种贵金属有望创下自1979年以来最佳年度表现。这波强劲上涨行情得益于各国央行加大购金力度，以及投资者抛售主权债券和货币。世界黄金协会的数据显示，除5月份外，今年每个月黄金ETF的持有量都在增长。

高盛集团分析师莉娜·托马斯（Lina Thomas）等人在一份报告中表示：“我们仍然预期，在美联储宽松政策下，央行持续购金以及私人投资者的资金流入将推动金价在2026年底前达到每盎司4900美元。”他们指出，央行加大黄金储备是“一个多年趋势”，并重申了此前对2026年平均每月购金量将达到70吨的预测。

技术面分析：

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黄金：上周五我们插件提醒的蓝色突破回踩买入的策略，只能实现1.5倍左右盈亏比的效果。但此后扫荡该区域流动性之后，价格重新开启上涨走势。目前价格已经来到了周五破位的缺口附近。日内的后续操作建议保持4300附近回扫流动性之后的低买为主；如果价格强势突破4350，追多可以减仓尝试。详细位置请咨询插件。

（黄金 15min图）

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纳指：上周五价格跌破25350之后，没有任何的回头迹象。但日内价格在25100附近企稳之后，有重新从测试25300的可能性。日内建议只等待价格收复25300/25400之后，才考虑回踩买入信号。详细位置请咨询插件。

（纳指 15min图）

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原油：油价隔夜在57上方附近还是出现了企稳的信号，但价格略微打穿了我们的绿色buy limit区域。日内我们看好价格企稳之后，继续震荡上行的走势。操作方面，考虑以动能上破追多，1：1-1：2的盈亏比减仓为主。详细位置请咨询插件。

（原油 15min图）

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