俄罗斯允许持牌外汇商推出加密CFD，但仅限合格投资者

俄罗斯央行终于为国内外汇行业松绑——自2026年7月9日批准新版外汇业务基本标准后，持牌交易商首次获准在本国监管框架下提供数字货币交易服务。这意味着比特币、以太坊等主流加密资产将正式进入俄罗斯场外交易（OTC）的合规通道。

新规于7月9日正式通过，首批产品预计最快在7月14日落地。Alfa-Forex有望成为“第一个吃螃蟹”的机构，计划率先推出BTC/USD和ETH/USD的差价合约产品。

一场长达数年的监管拉锯战

对于俄罗斯外汇行业来说，这并非一次突然的政策转向，而是多年来行业诉求与监管博弈的结果。此前，外汇交易商协会多次公开呼吁，称若再不放开加密相关产品，本土机构将彻底失去竞争力——客户正源源不断地流向离岸经纪商和加密交易平台。

在此之前，持牌交易商被明令禁止提供任何与加密货币直接挂钩的交易工具，导致它们在零售交易最活跃的板块中几乎“缺席”。这种模糊地带还曾引发实际纠纷：2025年底，BCS Forex因监管解读争议，被迫下架了比特币ETF及比特币直接交易对，损失惨重。

如今，新标准为交易商提供了清晰的法律依据，也避免了类似“朝令夕改”的风险。

门槛不低：合格投资者+低杠杆

虽然大门已开，但并非所有人都能入场。新规明确，加密货币差价合约仅面向“合格投资者”开放——这意味着持牌商可以借此争夺高净值客户，却无法触及大众零售流量，后者仍是离岸平台的“主战场”。

杠杆率也同样受到严格约束。以Alfa-Forex为例，其计划推出的产品杠杆仅为1:10，远低于离岸平台动辄1:100甚至更高的水平。这一安排体现了俄罗斯央行一贯的审慎监管风格，但客观上也会限制产品的市场覆盖面。